上市3年后，卖汽车零部件的秦安股份踏进了期货交易的大门，或许久赌必输，与此前“21连胜”不一样，近期秦安股份却是“4连败”。
9月11日后，秦安股份4次披露期货投资收益进展，9月12日-22日、9月23日、9月24日-25日和9月28日，秦安股份分别录得期货平仓亏损6953万元、7348万元、1.36亿元和2.23亿元，合计亏损达5.02亿元。
连亏之后，9月28日，秦安股份将前期建仓的期货投资合约全部平仓，虽然盈利已大幅缩水，但其仍自4月15日以来累计获得盈利2.67亿元。这一数字相当于公司2019年全年净利润的2.3倍。
期货大神坐过山车：连赚后连亏
公司紧急清仓 锁定2.67亿盈利
2017年5月17日，主营汽车发动机核心零部件的重庆秦安机电股份有限公司（证券简称：秦安股份 603758）正式登陆主板上市交易。今年4月15日，公司开始进行期货投资交易，期初投入本金约5亿元，随后分两次将4亿元期货投资收益继续追加进期货投资的资金池。
对于进行期货交易的原因，秦安股份表示，公司2019年原材料铝的采购额占公司产品制造成本的21.34%，预计2020年铝采购量将继续增加。基于长期跟踪铝现货价格走势的判断创业项目，为降低现货采购成本及增加公司收益，决定使用自有资金进行期货投资及原材料套期保值业务。
虽然自称“公司经营管理人员无实际期货专业背景”，但“新人”秦安股份却在头5个月拿出了亮眼的成绩单。在4月15日至9月11日间，秦安股份共21次披露期货投资收益，每一次均为平仓盈利，累计盈利达7.69亿元，其中有两次平仓盈利超过1亿元，分别是8月6日盈利1.37亿元和8月17日-20日盈利1.08亿元。
这一波操作，也让秦安股份由“新人”变成了“大神”，市场称其为“A股期货大神”。然而，“大神”的滑铁卢也很快到来。
9月11日后，秦安股份4次披露期货投资收益进展，与此前“21连胜”不一样，这次却是“4连败”。9月12日-22日、9月23日、9月24日-25日和9月28日，秦安股份分别录得期货平仓亏损6953万元、7348万元、1.36亿元和2.23亿元，合计亏损达5.02亿元。
9月28日，秦安股份将前期建仓的期货投资合约全部平仓，虽然盈利已大幅缩水，但其仍自4月15日以来累计获得盈利2.67亿元。与此同时，秦安股份表示将退出投资性期货交易，未来仍将主要精力投入主业经营中。
值得注意的是，在这段时间里柳机动力有限公司，秦安股份的股价也随公司在期货市场上的表现而大起大落。
2017年5月17日，秦安股份上市交易后股价一路上扬，并在当年5月31日触及历史最高点（注：前复权）27.05元/股，随后，其股价进入下跌趋势，直至去年11月18日，跌至历史最低位5.00元/股。
注：秦安股份自上市以来的股价走势。图片来源：截图自同花顺行情。
自今年4月15日开始期货交易以来，秦安股份股价曾从5.92元/股上涨至9月2日盘中高位12.40元/股，累计涨幅达109%。随后，因期货平仓操作由连续盈利转为连续亏损，秦安股份股价曾在9月24日、25日和28日三个交易日连续跌停。
9月28日盘后，秦安股份宣布当天已将前期建仓的期货投资合约全部平仓，并累计盈利2.67亿元；9月29日，公司股价随即大幅上涨，收盘报8.46元/股，上涨7.36%，总市值达37.12亿元。
截至9月30日收盘，秦安股份股价下跌5.67%，报收7.98元/股。
对于此次期货投资的逻辑，秦安股份表示，公司作为汽车制造企业长期跟踪相关原材料的价格走势，2020年受疫情影响，铝等大宗商品价格出现异常波动，下跌幅度远远超过正常经济环境下的价格区间。公司当时认为特殊情形下大宗商品的异常下跌未来必将回到正常价格区间。
期货交易半年盈利相当于公司2019年全年净利润的2.3倍
董事长国营总装车间出身
秦安股份主要从事汽车发动机核心零部件——气缸体、气缸盖、曲轴、变速器箱体等产品的研发、生产与销售，产品全部面向以整车（机）制造企业为主的乘用车及商用车整车市场。
上市首年，秦安股份交出一份亮眼的成绩单，其2017年实现营收和归属于上市公司股东净利润分别为12.23亿元和1.88亿元。然而，公司业绩随后开始大幅滑坡，2018年和2019年，秦安股份实现营业收入6.76亿元和5.96亿元，实现归属于上市公司股东净利润-6365万元和1.18亿元，实现扣非后归属于上市公司股东净利润-6911万元和-1.15亿元。
秦安股份曾表示，2018年业绩下滑主要由于客户2018年整车销量大幅下降，导致公司产销量大幅减少，而2019年虽然扭亏为盈，但主要是由公司转让位于重庆市九龙坡区兰美路701号（二郎厂区）的土地使用权及地上建构筑物而造成的，当年扣非后公司依旧亏损1.15亿元。
此外，秦安股份存在客户集中和销售地区集中的问题。
2019年，秦安股份前五名客户销售额为5.49亿元，占年度销售总额92.10%。此外，分地区来看，重庆市和国内其他地区分别实现收入4.42亿元和1.46亿元，重庆地区收入占比逾74%。
以秦安股份2020年半年度末的应收账款余额来看，排在前五名的客户分别为长安福特汽车有限公司、中国第一汽车股份有限公司、重庆长安汽车股份有限公司、柳州五菱柳机动力有限公司和深圳市宝能汽车有限公司，金额分别为9041万元、2995万元、2644万元、1678万元和698万元。
业绩下滑，也让秦安股份今年所获得的2.67亿元期货收益格外“显眼”，这一数字相当于公司2019年全年净利润的2.3倍。
今年上半年，秦安股份业绩有所回暖。1-6月柳机动力有限公司，公司营业收入3.20亿元，同比增长41.82%，实现归母净利润2.51亿，不过扣除非经常性损益后净利润仅为125万元。秦安股份表示，业绩回暖主要得益于公司客户整车市场销售回暖，如主要合资品牌客户升级换代产品需求量增加等。
截至2020年半年度末，秦安股份共有15008户股东，YUANMINGTANG（曾用名：唐远明）、上海祥禾泓安股权投资合伙企业（有限合伙）和上海泓成创业投资合伙企业（有限合伙）分别持股65.63%、3.27%和2.18%，分列公司前三大股东。
其中，YUANMINGTANG为秦安股份董事长兼总经理，其生于1957年2月，2006年取得加拿大国籍，历任国营204厂总装车间副主任、北碚缙云摩托车配件厂副总经理、重庆泰安发动机研究所所长、重庆泰安机电制造公司总经理等。
新京报贝壳财经记者 肖玮 李云琦 编辑 岳彩周 校对 刘军 柳宝庆
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